الرأي نيوز أقلام حرة : السياسة الخارجية لترامب : لماذا يبتعد المستثمرون عن الأصول الأمريكية نحو الذهب والأسواق الناشئة؟

دانلود جدید ترین فیلمها و سریالهای روز دنیا در سایت 98Movies. اگر در جستجوی یک سایت عالی برای دانلود فیلم هستید به این آدرس مراجعه کنید. این سایت همچنین آرشیو کاملی از فیلمهای دوبله به فارسی دارد. بنابراین برای دانلود فیلم دوبله فارسی بدون سانسور نیز می توانید به این سایت مراجعه کنید. در این سایت امکان پخش آنلاین فیلم و سریال همراه با زیرنویس و فیلمهای دوبله شده به صورت دوزبانه فراهم شده است. بنابراین برای اولین بار در ایران شما می توانید فیلمهای دوبله شده را در تلویزیونهای هوشمند خود به صورت دوزبانه و آنلاین مشاهده نمایید.

الرئيسية أقلام حرة

التاريخ : 2026-01-26

السياسة الخارجية لترامب : لماذا يبتعد المستثمرون عن الأصول الأمريكية نحو الذهب والأسواق الناشئة؟

الدكتورة: منى مصطفى الشلقمي

أستاذ السياسات الاقتصادية الكلية والحاكمية الرشيدة
كلية محمد بن راشد للإدارة الحكومية

تؤدي السياسات المتقلبة الصادرة عن واشنطن، إلى جانب لهجة دبلوماسية أكثر حدّة، إلى إعادة تشكيل تدفقات رؤوس الأموال عالمياً. فالمستثمرون، وكذلك بعض البنوك المركزية، يعيدون توزيع محافظهم بعيداً عن الأصول الأمريكية، ويتجهون نحو الذهب وأسواق ناشئة بحثاً عن تنويع المخاطر وحماية القيمة. ويعكس هذا المسار تراجعاً في الثقة بآفاق الاستثمار داخل الولايات المتحدة مقارنة ببدائل أخرى.
ما الذي أشعل هذا التحول؟
أولاً: طرح الرئيس دونالد ترامب فكرة شراء جزيرة غرينلاند.
ثانياً: التلويح بفرض رسوم جمركية على حلفاء أوروبيين مقربين.

وقد أحدثت هذه الإشارات السياسية صدمة في الأوساط المالية، فتراجع الدولار الأمريكي بما يصل إلى 10%، وسجّل مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» واحداً من أسوأ أشهره في يناير 2026.
في الوقت الذي تسجّل فيه صناديق الأسهم الأمريكية نزوحاً للأموال، تستقطب صناديق الأسواق الناشئة تدفقات متزايدة. ويمكن تلخيص المشهد في النقاط التالية:

1) الأسهم الأمريكية تحت ضغط
خسرت الأسهم الأمريكية قرابة 17 مليار دولار خلال الأسبوع المنتهي في 21 يناير. في المقابل، تبدو أسهم الأسواق الناشئة أكثر جاذبية، مع توقعات تشير إلى نمو بنحو 16% خلال عام 2026، وهو أداء يُعدّ أفضل مقارنة بالأسواق الأمريكية. لذلك ينقل المستثمرون جزءاً من رؤوس أموالهم بحثاً عن تقييمات أقل ومردود أعلى.

2) ارتفاع عوائد السندات الأمريكية
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها منذ أشهر، حتى مع قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة. ويشير ارتفاع العوائد عادةً إلى تنامي قلق المستثمرين بشأن المخاطر المالية وعدم اليقين الاقتصادي.

3) صلابة نسبية للأسواق الناشئة
تستفيد العديد من الاقتصادات الناشئة من مستويات دين أقل مقارنة بالدول المتقدمة، إضافة إلى صادرات أكثر تنافسية، ما يمنحها قدرة أفضل على امتصاص الصدمات وجذب الاستثمارات.

الهند نموذجاً
تمثّل الهند مثالاً واضحاً على هذا الاتجاه، إذ تعمل على تقليص حيازاتها من الديون الأمريكية. وتحتفظ حالياً بنحو 174 مليار دولار من الديون الحكومية الأمريكية طويلة الأجل، أي بانخفاض يقارب 26% مقارنة بذروتها في عام 2023. كما باتت السندات الأمريكية تشكّل نحو ثلث احتياطيات الهند من النقد الأجنبي، بعد أن كانت قرابة 40% قبل عام واحد.

وترتبط هذه المقاربة بما استخلصته الهند من تجربة روسيا: فبعد غزو أوكرانيا عام 2022، قامت دول غربية بتجميد جزء من احتياطيات روسيا الدولارية. وبسبب استمرار الهند في شراء النفط من روسيا رغم الحرب، فرض ترامب رسماً جمركياً عقابياً بنسبة 25% على الهند.

الذهب يعود كملاذ آمن:
يتقدّم الذهب مجدداً كأحد أكثر الأصول أماناً في نظر المستثمرين. فالبنوك المركزية تزيد مشترياتها من الذهب لتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي وتنويع الاحتياطيات. وعلى سبيل المثال، اشترى البنك المركزي البولندي ذهباً بقيمة 23 مليار دولار، ما رفع إجمالي احتياطياته إلى نحو 700 طن.
كما يتزايد إقبال المستثمرين الأفراد على الذهب والفضة، ما يدفع الأسعار إلى مستويات قياسية. ويمكن تلخيص دوافع هذا الإقبال في ثلاثة عوامل رئيسية:
* عدم اليقين الجيوسياسي: الذهب يميل إلى الارتفاع عند تصاعد المخاطر السياسية.
* تراجع هيمنة الدولار: تنويع الاحتياطيات بعيداً عن الاعتماد المفرط على العملة الأمريكية.
* التحوط من التضخم: الذهب يحافظ نسبياً على قيمته عندما ترتفع الأسعار عالمياً.

تحديات المرحلة المقبلة
ورغم جاذبية الأسواق الناشئة، فإن نقل كميات ضخمة من الأموال بعيداً عن الدولار ليس مهمة سهلة. فاقتصادات الأسواق الناشئة، على الرغم من نموها السريع، قد لا تكون كبيرة بما يكفي لاستيعاب كل التدفقات الباحثة عن وجهات استثمارية جديدة دون تذبذبات.
في المحصلة، يشير مزيج السياسات الأمريكية الصدامية، وتراجع الثقة بالدولار، وارتفاع مشتريات الذهب، إلى نقطة تحوّل في المشهد المالي العالمي. ولا يزال من المبكر الجزم إن كان هذا التحول مؤقتاً أم تمهيداً لنظام مالي جديد. لكن المؤكد أن دولاً ومؤسسات ومستثمرين حول العالم يعيدون رسم خرائط استثماراتهم بصورة أكثر تعمداً بعيداً عن الولايات المتحدة.

عدد المشاهدات : ( 939 )

تعليقات القراء

أضف تعليق


	الإسم
	البريد الإلكتروني
	نص التعليق

تتم مراجعة كافة التعليقات ،وتنشر في حال الموافقة عليها فقط ، ويحتفظ موقع 'الرأي نيوز' بحق حذف أي تعليق في أي وقت ،ولأي سبب كان،ولن ينشر أي تعليق يتضمن اساءة أو خروجا عن الموضوع المطروح ، علما ان التعليقات تعبر عن أصحابها فقط .

مواضيع ذات علاقة